Тарас Картель: инвестируем по-американски

Недавно проведенные статистические исследования показывают, что россияне имеют структуру потребления, значительно отличающуюся от характерной для среднестатистического европейца или североамериканца.

Основная причина того, что большую часть зарплаты россиянам приходится тратить не на инвестиционные цели, а на текущее потребление – невысокий уровень оплаты труда.

Однако, это не означает, что мы не в состоянии повлиять на уровень своего дохода в будущем. Обратив внимание на опыт среднего класса в США или Европе, мы отметим, что там доходную часть семейного бюджета составляет не только заработная плата (традиционный и для большинства из нас – единственный источник материального благополучия), но и доход на капитал. Причем последний часто даже выше заработной платы или служит серьезной прибавкой к ней. К данной категории дохода относятся, в частности, выплачиваемые дивиденды на ценные бумаги, рента от сдачи недвижимости в наем, курсовой рост стоимости акций.

На диаграмме видно, что россияне почти не занимаются созданием своего капитала - доля средств, направляемая на эти цели, у наших соотечественников в 50 раз меньше, чем у тех же граждан США. Чтобы была основа для увеличения своих потребительских расходов (на питание, одежду, отдых и здоровье), необходимо начать создавать свой собственный капитал.

На вопрос о том, как это сделать существуют вполне очевидные ответы – прямо сейчас начать много зарабатывать наемным трудом или через организацию своего бизнеса, либо выстроив грамотную модель по распоряжению собственными средствами.

Рассмотрим подробнее основные из известных способов формирования капитала, разобрав их преимущества и недостатки.

Депозит:

(+) весьма надежный инструмент для целей инвестирования, позволяющий производить накопления относительно небольшими денежными траншами;

(–) в большинстве случаев обеспечивает доходность ниже уровня инфляции.

Недвижимость:

(+) инструмент обеспечивает привлекательный уровень доходности вложенных средств в течение определенных временных интервалов;

(–) требует значительного объема средств для инвестиций,

(–) существуют определенные риски при покупке недвижимости на этапе строительства,

(–) объект недвижимости требует управления и связанных с этим постоянных дополнительных расходов.

Драгоценные металлы:

(+) инструмент обеспечивает привлекательный уровень доходности вложенных средств в течение определенных временных интервалов,

(–) региональный рынок относительно слабо развит (на рынке – один игрок), в связи с этим у клиента возникают повышенные транзакционные издержки.

Антиквариат:

(+) инструмент обеспечивает привлекательный уровень доходности вложенных средств в течение определенных временных интервалов,

(–) требуется наличие весьма специфичных знаний рынка;

(–) особенности месторасположения региона накладывают некоторые ограничения на развитие рынка.

Бизнес:

(+) в отдельных случаях обеспечивает весьма привлекательный уровень доходности;

(–) существующий бизнес-климат, в т.ч. коррупционные риски, мало способствуют запуску новых стартапов.

Фондовый рынок:

(+) инструмент обладает потенциалом обеспечивать относительно высокую доходность;

(+) относительно низкий порог инвестирования;

(+) очень высокая ликвидность;

(+) минимальные издержки, связанные с управлением инвестиционным портфелем (покупкой-продажей ценных бумаг).

(–) риск серьёзного изменения курсовой стоимости ценных бумаг.

Как видно, фондовый рынок, обладает значительным количеством плюсов, что выигрышно отличает его от альтернативных инструментов инвестирования. Однако, как и любое из перечисленных направлений для вложения средств, он также не лишен определенных недостатков.

Вместе с тем, на мой взгляд, использование разумного подхода при инвестировании в ценные бумаги, позволяет значительно нивелировать негативные последствия от возможных ошибочных решений.

Один из таких подходов – инвестирование свободных средств по модели, использованной американцами после Великой депрессии в начале 30-х годов прошлого века. Основные принципы данной модели были предложены командой президента США Ф. Рузвельта для того, чтобы запустить привычный для Америки механизм перераспределения капитала через фондовые биржи. Забегая вперёд, можно сказать, что те, кто начал инвестировать по предложенным принципам в течение разумного периода времени стали обладателями весьма солидных капиталов, т.к. скупали бумаги в посткризисный период по невысоким ценам.

Суть рассматриваемой инвестиционной идеи заключается в следующем:

• следует использовать небольшие сбережения: ежемесячно на брокерский счет откладывается не более 10% текущего дохода; при этом текущее потребление не ограничивается.
• покупка наиболее привлекательных акций ведущих компаний («голубых фишек») совершается по текущим на данный момент ценам. Как показывает опыт, в краткосрочном периоде определить наиболее выгодный момент входа в рынок весьма затруднительно.
• следует придерживаться долгосрочного горизонта инвестирования. Продавать накопленный капитал целесообразно либо по достижении личной финансовой цели, либо через 7-10 лет.

Долгосрочное инвестирование представляет интерес в связи с тем, что на длинных временных интервалах фондовый рынок демонстрирует рост. Такой вывод подтверждается накопленными статистическими данными. Например, за последние 300 лет цены на акции росли в 3-5 раз быстрее инфляции. Другой пример: $1 в 1900 году при реинвестировании дивидендов обеспечил бы капитал на уровне $ 1,5 млн в наши дни.

Или пример из российской действительности: за 15 лет существования рынка, несмотря на сильные падения 1998 и 2008 годов, средний ежегодный прирост фондовых индексов составлял около 30% годовых (простая ставка) в долларовом эквиваленте. Это открывает и для рядовых россиян интересные дополнительные возможности по инвестированию своих средств в целях грамотного формирования капитала.

По мнению ряда специалистов, российский фондовый рынок все ещё находится в посткризисном периоде развития, что дает возможность совершать покупки акций отнюдь не на максимальных уровнях по большинству из ценных бумаг.

Автор: Тарас Картель, главный инвестиционный консультант Департамента финансовых рынков ОАО АКБ "Пробизнесбанк", г. Калининград